一度被國(guó)際能源署（IEA）的拋儲(chǔ)消息壓制的國(guó)際油價(jià)迅速收復(fù)失地，美國(guó)WTI原油主力合約上月底摸低至每桶90美元略下，至本周三電子盤中最高摸至97.79美元（布倫特原油主力合約本周三最高至114.32美元）。分析稱未來(lái)油價(jià)受拋儲(chǔ)因素后續(xù)影響機(jī)會(huì)很小，能終極影響油價(jià)的只能是全球經(jīng)濟(jì)及貨幣等因素，決非任何人為因素。

IEA白忙活一場(chǎng)

國(guó)際能源署（IEA）前周頗為意外地拋出6000萬(wàn)桶原油儲(chǔ)備。雖然其宣稱此為填補(bǔ)利比亞戰(zhàn)亂所帶來(lái)的供應(yīng)缺口，但實(shí)質(zhì)上這種說(shuō)法極不靠譜，因利比亞產(chǎn)量有限且沙特增產(chǎn)已大體彌補(bǔ)這部分缺口。因此IEA拋儲(chǔ)應(yīng)有其它目的。

在6月23日之前，美國(guó)、歐洲、英國(guó)、日本、中國(guó)等均公布不少弱于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，且這其中部分國(guó)家通脹壓力在加大，這也包括美國(guó)。

也就是說(shuō)，原油如果繼續(xù)維持堅(jiān)挺，來(lái)之不易的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景將蒙塵，有越來(lái)越大機(jī)會(huì)陷入滯脹。因此，從提振全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，其拋儲(chǔ)理由似乎能成立。

在IEA宣布之后，油價(jià)急速滑落，但為時(shí)較短，僅僅兩個(gè)交易日油價(jià)保持跌勢(shì)。自上周初起油價(jià)即一路上揚(yáng)，上周全周油價(jià)漲幅達(dá)4%左右，本周則繼續(xù)上揚(yáng)。到了本周二，油價(jià)就已完全收復(fù)拋儲(chǔ)后的下跌部分，周三則稍有回吐。

從目前油價(jià)看，似乎IEA只是“白忙了一場(chǎng)”。不過(guò)IEA似乎有點(diǎn)不動(dòng)聲色，其于本周一表示，希望其釋出的石油庫(kù)存中相當(dāng)大的一部分能被市場(chǎng)消化。

拋儲(chǔ)事非尋常

IEA是個(gè)國(guó)際組織，但該組織是以發(fā)達(dá)國(guó)家為主導(dǎo)，美國(guó)份額約占一半，該組織和歐佩克思路或截然不同，但未必明言。IEA各成員國(guó)將按約定各自釋放所攤派到的庫(kù)存釋放配額，這會(huì)有個(gè)時(shí)滯，但市場(chǎng)早提前消化。

歷史上IEA僅有過(guò)三次釋放庫(kù)存舉動(dòng)，除這次外，最近一次是2005年卡特里娜颶風(fēng)所釋放庫(kù)存的那次，最早的那次是1990年伊拉克入侵科威特之時(shí)。

從這些歷史情況看，顯然IEA是絕不輕易如此的，因通常都是碰到重大天災(zāi)人禍時(shí)才考慮拋儲(chǔ)，所以這從側(cè)面更凸顯了此事不太尋常， 可能是上文所說(shuō)的全球經(jīng)濟(jì)脆弱情況其實(shí)已相當(dāng)嚴(yán)重，要么就是另有其他不便明言的目的。

如果假定其有潛在的目的，那么，相對(duì)明顯的目的可能包括以下兩個(gè)：

一為利比亞戰(zhàn)局消除更多政治阻撓，因曠日持久的戰(zhàn)爭(zhēng)已使北約一些成員國(guó)各懷鬼胎，許多政客甚至拿油價(jià)說(shuō)事，說(shuō)戰(zhàn)事?lián)p害了經(jīng)濟(jì)，因其推高了油價(jià)。這個(gè)時(shí)候如果拋儲(chǔ)能壓下油價(jià)，則打擊利比亞政治阻力會(huì)少一些。

另一目的可能是美國(guó)QE2結(jié)束后想推出新一輪刺激，但由于美國(guó)核心通脹率其實(shí)在顯著上升，所以惟有壓住油價(jià)才有更多借口繼續(xù)進(jìn)行寬松。

人為壓價(jià)注定無(wú)效

油價(jià)反彈部分原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)接連意外好于預(yù)期，顯示之前人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能存在誤判。油價(jià)反彈另一原因是IEA拋儲(chǔ)所遇到的競(jìng)標(biāo)者需求強(qiáng)勁，這反而暗示了石油在當(dāng)前的價(jià)格仍被認(rèn)可，且需求仍很強(qiáng)勁。到了本周，油價(jià)上漲除受上述因素后續(xù)影響，還加入些新因素，其一為巴克萊資本上調(diào)了原油價(jià)格預(yù)測(cè)值，其二為本周美國(guó)公布的5月工廠訂單好于4月。

花旗集團(tuán)預(yù)測(cè)，布倫特原油將于今年9月先跌到每桶90美元，然后中長(zhǎng)期反彈。上漲理由是第三季原油或面臨“季節(jié)性需求下滑”。至于油價(jià)長(zhǎng)期上漲的基礎(chǔ)，該行所提的理由是，柴油需求預(yù)計(jì)將十分旺盛。分析師SimonJohnson關(guān)于柴油的分析間接地支撐花旗觀點(diǎn)，其認(rèn)為，中國(guó)水資源趨緊是可以預(yù)計(jì)的，而水資源緊缺間接造成了中國(guó)柴油發(fā)電機(jī)使用量的上升，進(jìn)而推高了美國(guó)柴油價(jià)格。

中短期內(nèi)油價(jià)將受數(shù)種力量左右，壓力方面主要來(lái)自歐債危機(jī)及市場(chǎng)憂慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，支撐方面來(lái)自美國(guó)原油庫(kù)存減少及預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展等。全球性貨幣超發(fā)應(yīng)是油價(jià)上漲的長(zhǎng)期因素，且該因素似乎更可靠些。如果將石油和黃金、銅、白銀、玉米、棉花等作對(duì)比，那么這兩年油價(jià)原本就沒漲過(guò)，走勢(shì)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后的，故油價(jià)有內(nèi)生上漲動(dòng)能，又豈是干預(yù)就能壓住的。

即使撇開上述因素不談，僅僅就常識(shí)看，干預(yù)不起效也事屬尋常。稍查下歷史即可知，不管油市，還是匯市，抑或農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，凡歷史上干預(yù)能產(chǎn)生持久作用的案例原本就是極有限的。因此，有經(jīng)驗(yàn)的炒家從一開始就可能漠視此類消息。
（摘自每日經(jīng)濟(jì)新聞）