奇瑞汽車股份有限公司（下稱“奇瑞汽車”）近日頻頻“聯(lián)姻”。在與廣汽集團牽手12天后，昨日上午，奇瑞汽車和捷豹路虎合資項目在江蘇省常熟市舉行奠基儀式，合資公司定名為奇瑞捷豹路虎有限公司（下稱“奇瑞捷豹路虎”）。

　　合資工廠由雙方以50：50對等股比形式組建，總投資額為109億元人民幣，預(yù)計在2014年7月正式竣工并投入使用，年產(chǎn)能為13萬輛。其中攬勝極光3.4萬輛，神行者3代4.3萬輛，合資自主品牌汽車2.3萬輛，捷豹轎車3萬輛。

　　這對于奇瑞汽車和捷豹路虎雙方公司來說，都意義非凡。對于捷豹路虎來說，唯有通過國產(chǎn)，才能提高其在中國市場的銷售體量。對于奇瑞汽車來說，成立一家合資公司非常有必要。而對于奇瑞汽車來說，這或可以改變該企業(yè)當(dāng)前的盈利狀況。按上汽集團、東風(fēng)汽車和廣汽集團的經(jīng)驗，合資公司能為中方母公司提供70%以上的利潤。

　　近年來，政府部門的各個政策表明整車合資項目已經(jīng)收緊，奇瑞捷豹路虎合資項目在此背景下快速獲批，引發(fā)汽車業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

　　汽車分析師崔東樹認為，快速放行奇瑞捷豹路虎合資項目是政策面扶持純自主品牌的一種體現(xiàn)。此前一汽、東風(fēng)、上汽、長安等國有大汽車集團，都通過整車合資發(fā)展壯大，但在發(fā)展自主品牌汽車上則明顯滯后。而奇瑞汽車是國內(nèi)銷量最大的自主品牌車企，一直獨立發(fā)展自主品牌汽車。

　　“經(jīng)營收益不理想，現(xiàn)在通過豪華車合資項目的帶動，可望快速改善奇瑞的盈利能力，使其能夠更好地發(fā)展自主品牌汽車。”崔東樹稱。

　　由于奇瑞汽車主力銷量車型為售價在3萬元左右的微型車QQ和9萬元左右的入門級SUV瑞虎，加上其他多款在售車型銷量比較少，奇瑞汽車自2009年以來盈利能力一直比較弱，今年第一季度奇瑞汽車財務(wù)甚至出現(xiàn)虧損。

　　據(jù)奇瑞汽車10月份公布的《2012年第一期中期票據(jù)募集說明書》，盡管2011年汽車銷量超過64萬輛，但從2011年起經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為負，凈資產(chǎn)收益率“接近于零”。而今年第一季，奇瑞汽車虧損1.05億元。

　　奇瑞汽車董事長尹同躍昨日在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示：“由于從去年開始，奇瑞汽車砍掉了很多正在研發(fā)的項目，提前對這些研發(fā)項目進行了財務(wù)計提，這是導(dǎo)致奇瑞汽車盈利不好的主要原因?！币S強調(diào)，奇瑞汽車的業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)良好。

　　在2008年之前，奇瑞汽車秉承“多生孩子好打架”的戰(zhàn)略思路來發(fā)展汽車，自2008年開始，尹同躍已經(jīng)意識到要打造精品車型，但是“船大并不好掉頭”，一直到現(xiàn)在，調(diào)整尚在繼續(xù)。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，奇瑞汽車的產(chǎn)品開發(fā)效率低，車型開發(fā)不成功，帶來的是整個供應(yīng)鏈的損失。奇瑞汽車的問題出在沒有把有限資源集中投放?，F(xiàn)在奇瑞汽車雖然在推行做減法，砍掉很多正在研發(fā)的項目，但是實際的效果存在滯后性。

　　從2007年至今，為了補充營運資金，奇瑞汽車已啟動3輪較大規(guī)模的融資行動，總募集資金達54億元。奇瑞汽車在募集說明書中表示，未來三年的資本支出均將保持在40億元左右，主要投資項目有整車、發(fā)動機、變速箱、新車型研發(fā)等。2009~2011年及2012年3月末，奇瑞汽車在建工程分別為34.43億元、32.62億元、54.22億元和54.86億元。

　　雖然缺錢，奇瑞汽車暫時還無法通過IPO來募集資金?！艾F(xiàn)在IPO市場行情不好，現(xiàn)在也不是奇瑞汽車考慮IPO的時候。”

（摘自第一財經(jīng)日報）